郭蛴
2019-08-20 09:18:06

布隆伯格

欧元正在成为瑞士决定取消其货币上限的最大牺牲品。

瑞士国家银行昨天意外地决定结束其三年保持法郎升值超过每欧元1.20的政策后不久,对欧洲共同货币的看跌押注飙升。 与法郎相比,创下历史新低,同时欧元兑一篮子10个发达国家同行也下跌3.5%,这是自1999年首次亮相以来的最高水平。

瑞士央行的决定消除了支撑欧元的关键支柱,提振了近期下滑的可能性。 从高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)到全球最大的活跃债券基金经理太平洋投资管理有限公司(Pacific Investment Management Co.),最近几天谈到欧元兑美元汇率下跌的可能性越来越大水平。

“它为火灾增添了动力,”负责管理19亿美元的Deltec国际集团首席投资官Atul Lele表示,巴哈马拿骚电话表示。 “这一走出瑞士的做法肯定会加剧我们预期的贸易加权欧元疲软。”

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与允许购买的货币相比,出售欧洲共同货币对美元的期权成本差异在昨天近两年内大幅上涨。 欧元兑美元昨日下跌1.3%至1.1633美元,此前曾跌至1.1568美元,为2003年11月以来的最低水平。在东京时间下午2:24,欧元兑美元报1.1628美元。

在捍卫其法郎上限时,自2011年9月以来,瑞士央行几乎将19国货币的持有量翻了一番,达到1743亿欧元(2030亿美元)。市场猜测欧洲央行距离宣布政府债券购买计划只有几天时间,或者量化宽松政策在1月22日的会议上已经削弱了欧元兑主要货币。

欧元昨日也跌破了与法郎的平价至85.17生丁的历史最低点,然后今天回升至每欧元1.0096。 Deltec的乐乐表示,他认为它再下跌5%至10%。

法国兴业银行(Societe Generale SA)的策略师,总部位于伦敦的杰克斯(Kit Juckes)表示,“欧元无法找到爱情或金钱的朋友”。该公司预计年底前将下跌至1.14美元。 他说,当欧元的最大买家之一“离开大楼”时,损失是不可避免的。

风险逆转

期权交易者似乎同意。 彭博社编制的25-delta风险逆转价格显示,三个月卖出欧元兑美元的合约溢价比昨日上涨0.4个百分点至1.7个百分点。

这是自2013年2月以来的最大单日涨幅,并根据收盘价将成本溢价定为2013年9月以来的最高水平。

彭博相关加权指数(Bloomberg Correlation-Weighted Indexes)跟踪欧元兑其他同行的下跌,突显了周四金融市场波动的前所未有的性质。

2009年1月5日,由于美国财政刺激计划应对全球金融危机的细节,美元飙升,共同货币的下一个最大单日跌幅为下跌1.6%。 由于政策制定者取消欧元上限,法郎昨日上涨了21%。

'大压力'

“当我看到这个消息时,首先想到的是法郎会走多远,然后这对其他资产意味着什么呢?”总部位于伦敦的Omni Macro Fund策略主管Chris Morrison负责监管5.5亿美元,通过电话说。 “我们看到欧元交叉盘面临巨大压力。”

上周,高盛(Goldman Sachs)将欧元的预测降至与美元兑美元汇率一致,与上周一年的美元汇率一致,理由是预期欧洲央行将宣布购买政府债券作为其避免通货紧缩的努力的一部分。

Pimco本周加入了合唱团,而2014年Bloomberg排名中最准确的货币预测者ING Groep NV预计两年内将下滑至1美元。

由于欧洲债务危机导致欧元计价资产外流,瑞士央行在2011年限制了法郎的价值。 上限经历了乌克兰的冲突以及欧洲央行多年来的非常刺激,刺激了投资者对法郎作为避风港的需求。

止回器已经消失

瑞士央行在一份声明中表示,自该限额出台以来法郎的高估已经减少,这意味着已经不再需要了。 一些策略师表示,国家只是决定不再花费数十亿美元来捍卫这一限制,特别是欧洲央行即将用欧元淹没市场。

根据最新数据,瑞士央行的欧元持有量从上限到去年第三季度上涨了95%。 它占其总储备的45%。

自9月以来,央行的外汇储备总额猛增7%至4951亿瑞士法郎(5,720亿美元),这表明在最近几周加强干预以捍卫上限后,它实际上可能拥有更多的欧元。

“欧元走弱的中心趋势是什么呢?阻止它的是什么?”保诚金融公司(Prudential Financial Inc.)负责监管5340亿美元债券的固定收益部门的董事总经理兼高级投资官格雷格·彼得斯(Greg Peters)通过电话Jan说道。 .15来自新泽西州纽瓦克市。 “作为其中一个支持者,瑞士央行不在游戏之列。 没了。”

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